新手投資必看！ 融資斷頭的致命風險與6個預防方法

融資斷頭，是許多新手投資人聞之色變的詞彙。 簡單來說，就是當投資人借款買股票時，若股價大幅下跌，導致股票價值不足以償還借款，券商就會強制賣出你的股票，以回收貸款。這種情況就稱為「融資斷頭」。

融資斷頭的成因

融資斷頭主要有以下幾個原因：

1. 股價大幅下跌： 這是最常見的原因。當你融資買入的股票價格不斷下跌，你的股票價值就會減少，導致融資維持率降低。
2. 融資維持率過低： 融資維持率是衡量投資人償還能力的一個指標。當維持率低於券商設定的門檻時，就可能面臨融資斷頭的風險。
3. 市場突發事件： 例如公司爆發財務危機、政策改變等突發事件，都可能導致股價大幅波動，增加融資斷頭的風險。

比喻來說：

小明借了10萬元買了一檔股票，但這檔股票的價格從100元跌到80元。如果券商規定融資維持率是130%，也就是說，你的股票價值至少要保持在13萬元以上。現在你的股票價值只有8萬元，遠低於13萬元，所以券商就會強制賣掉你的股票，這就是融資斷頭了。

總結來說，融資斷頭就是當你借錢買股票，但股票價格跌得太快，導致你無法償還借款時，券商就會強迫你賣掉股票。

所以，融資雖然能放大獲利，但風險也很高。 在決定是否使用融資之前，一定要先了解其中的風險，並做好充分的準備。

什麼是融資維持率？

融資維持率就像是一條股票投資的「生命線」，它是用來衡量投資人在進行融資交易時，帳戶中的資金是否足夠的指標。簡單來說，就是當你向券商借錢買股票時，你帳戶裡的錢要維持在一個特定的比例以上，才能確保你有足夠的資金應付市場的波動。

為什麼融資維持率這麼重要？

1. 避免融資斷頭：
   當融資維持率低於券商設定的門檻時，就代表你的股票市值不足以償還借款，券商就會強制賣出你的股票，也就是所謂的「融資斷頭」。
2. 衡量風險：
   融資維持率越高，代表你的投資越安全，因為你有更多的資金可以應付市場的波動。

融資維持率計算公式

股票市值： 你所持有的股票目前在市場上的總價值。

融資金額： 你向券商借的錢。

融資維持率的計算公式為：（股票市值 + 現金） / 融資金額 * 100%

舉例來說：

假設你用10萬元融資買了一檔股票，目前市值為12萬元，那麼你的融資維持率就是：（12萬+0）/ 10萬 * 100% = 120%。

融資金額	股票市值	融資維持率	風險程度
100萬元	120萬元	120%	較低
100萬元	100萬元	100%	中等
100萬元	80萬元	80%	較高

融資維持率圖表

融資維持率	說明
> 130%	安全區域，表示你的股票價值足以應付融資。
130%~166%	警戒區域，若股價持續下跌，可能面臨追繳。
< 130%	危險區域，若不追加保證金，可能被強制賣出。

從上表可以看出：

融資維持率越高，風險越低： 當股票市值大於融資金額時，代表你有足夠的資金作為緩衝，即使股價下跌，也不容易發生融資斷頭。

融資維持率越低，風險越高： 當股票市值小於融資金額時，代表你的風險較高，一旦股價繼續下跌，就可能面臨融資斷頭的風險。

為什麼融資斷頭這麼可怕？

融資就像是一個放大鏡，可以放大你的獲利，但也同時放大了你的虧損。當市場下跌時，融資的虧損會比直接用現金買股票的虧損更大。

損失慘重：
當你被強制賣出股票時，通常是股價最低點，這意味著你會以遠低於買入價的價格賣出，造成巨大的損失。就像房子貶值，你賣掉房子時可能虧損很多錢一樣，融資斷頭也會導致投資人虧損大量本金。

錯失反彈機會：
如果股價未來能恢復，但你已經被強制賣出股票了，就錯失了賺錢的機會。

心理壓力大：
融資斷頭會給投資人帶來巨大的心理壓力，影響投資信心。

我們來換個角度，用更貼近生活的例子來解釋融資斷頭，

你向銀行貸款買了一間房子，這就像用融資買股票一樣，你借了銀行的錢來投資，但房價卻不斷下跌，房子變得不值錢了，跌到銀行覺得你可能還不起貸款時，銀行就會要求你賣掉房子來還錢。這就相當於股票市場的「融資斷頭」。

融資斷頭對市場的影響

融資斷頭對市場的影響相當深遠，它就像是一顆石頭丟入平靜的湖面，激起漣漪，進而影響整個池塘。

融資斷頭對市場的影響主要有以下幾點：

1. 加劇市場波動

• 賣壓增加： 當大量投資人因為融資斷頭而被迫賣出股票時，會瞬間湧入大量的賣單，造成股價快速下跌。
• 恐慌賣壓： 融資斷頭的發生，往往會引發市場恐慌，其他投資人擔心自己也會面臨同樣的風險，進而跟進賣出，導致股價持續下跌。

2. 打擊投資人信心

• 信心崩潰： 融資斷頭事件會讓投資人對市場失去信心，認為投資股票風險過高，進而減少投資意願。
• 厭惡情緒升高： 投資人會變得更加保守，將資金投入在風險比較低的投資產品中，例如定存或債券，不再投入到股票市場內。

3. 影響市場流動性

• 交易量減少： 投資人信心不足，交易量就會減少，市場的流動性也會降低。
• 市場效率降低： 流動性降低，會導致股票價格的變動更加劇烈，市場的效率也會降低。

4. 可能觸發連鎖反應

• 多米諾骨牌效應： 一家公司的股票因為融資斷頭而大幅下跌，可能會影響到同產業的其他公司，甚至波及整個市場。
• 系統性風險增加： 融資斷頭事件可能引發系統性風險，也就是說，風險會從個別公司擴散到整個金融體系。

5. 影響經濟發展

• 企業融資困難： 股市動盪會影響企業的融資能力，進而影響企業的投資和擴張。
• 消費意願降低： 股市下跌會讓民眾感到財富縮水，進而減少消費支出，影響經濟成長。

6. 融資斷頭造成市場波動

以下幾個融資斷頭造成市場影響的案例，應該可以讓大家更容易了解融資斷頭如何對市場造成深遠的影響。

1. 網路泡沫時期：

• 事件： 2000年初的網路泡沫，許多投資人看準網路產業的未來，大量使用融資買入科技股。當泡沫破滅，科技股股價暴跌，許多投資人面臨融資斷頭。
• 影響： 大量的融資斷頭導致科技股股價持續下跌，許多科技公司因此倒閉，連帶影響了整個經濟。這場泡沫的破滅，讓許多投資人血本無歸，也讓大家對網路產業產生了恐慌。

簡單來說： 就好像大家瘋狂搶購虛擬寶物，結果發現這些寶物根本不值錢，許多人因此傾家蕩產。

參考引用資料：維基百科＜網際網路泡沫＞

2. 2008年金融海嘯：

• 事件： 2008年的次級房貸危機引發了全球金融海嘯，許多投資機構大量使用槓桿（類似融資）投資房地產相關產品。當房地產泡沫破滅，這些機構面臨巨大的虧損，引發了融資斷頭潮。
• 影響： 融資斷頭導致金融市場崩盤，全球經濟陷入衰退。許多銀行倒閉，失業率上升，人們的生活受到嚴重影響。

簡單來說： 這就像是一棟蓋在沙灘上的城堡，當海浪打來，城堡瞬間崩塌，許多人因此無家可歸。

參考引用資料：維基百科＜2007年—2008年環球金融危機＞

3. 人人都是少年股神：

• 事件： 近年來股票市場當沖熱絡，許多少年股神用融資的方式買賣進出股票市場，希望在股市高點中藉此獲取高額報酬，並且聽信各路「高手」當沖建議，紛紛做起0元的投資生意，但自己未能謹慎評估，下場便是造成投資失利欠下大筆債務。
• 影響： 股票市場的融資斷頭，不僅讓投資人損失慘重，也導致該股價持續下跌，影響了整個金融股票市場的發展。

簡單來說： 這就像是在一場賭博中，很多人借錢下注，結果輸了所有錢，導致賭場的生意也一落千丈。

提醒： 融資斷頭的風險很高，新手投資人應謹慎使用。建議先從小額投資開始，熟悉市場後再考慮使用融資。

如何降低融資斷頭的風險？

融資斷頭聽起來很可怕，但只要我們掌握一些技巧，就能大大降低風險。以下提供幾個簡單易懂的方法，幫助新手投資人更安心地進行融資交易：

1. 了解融資維持率的門檻

• 每家券商的規定不同： 不同的券商對於融資維持率的規定可能都會有差異，因此在進行融資交易前，務必向你的券商確認詳細的規定。
• 隨時關注： 定期查看自己的帳戶，了解目前的融資維持率是否符合券商的要求。

2. 設定停損點

• 及時止損： 當股票價格跌到一定的程度，就設定好自動賣出的指令，以減少損失。
• 降低風險： 停損點可以有效地限制虧損，避免融資維持率過低而被強制平倉。

3. 分散投資

• 不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡： 將資金分散投資在不同的股票或產業，可以降低單一股票下跌對整體投資的影響。
• 降低風險： 分散投資可以有效地分散風險，即使部分股票下跌，其他股票上漲也能抵消部分損失。

4. 增加自有資金

• 提高融資維持率： 增加自有資金可以提高融資維持率，降低被強制平倉的風險。
• 增加緩衝： 自有資金越多，就能有更多的資金來應對市場的波動。

5. 選擇波動性較小的標的

• 降低風險： 波動性較小的股票，價格波動幅度較小，相對來說比較安全。
• 穩健投資： 對於新手投資人來說，選擇波動性較小的標的，可以降低投資風險。

6. 定期檢視投資組合

• 及時調整： 定期檢視自己的投資組合，了解市場變化，並適時調整投資策略。
• 降低風險： 及時調整投資組合可以降低風險，提高投資績效。

7. 不要過度槓桿

• 量力而為： 融資就像借錢，借太多錢會增加還款的壓力。
• 降低風險： 降低融資比例可以降低風險，避免因為市場的劇烈波動而導致無法償還借款。

8. 保持冷靜

• 不要恐慌賣出： 當市場出現波動時，不要慌張賣出股票，以免造成不必要的損失。
• 理性決策： 根據市場情況和自己的投資目標，做出理性的決策。

融資交易雖然有機會獲得更高的報酬，但風險也相對較高。新手投資人務必謹慎操作，了解融資的相關知識，並做好風險管理。切記，投資有風險，請謹慎評估。

提醒：

• 以上建議僅供參考，不構成投資建議。
• 投資前請務必諮詢專業人士的意見。

融資斷頭後的處理與預防

融資斷頭後的處理

融資斷頭是一件令人措手不及的事，但別慌，我們來一步步分析該如何處理：

1. 了解原因： 首先，要找出導致融資斷頭的原因，是市場大幅波動，還是個人的操作失誤？了解原因有助於預防下一次發生。
2. 確認損失： 計算一下因融資斷頭所造成的損失，這有助於你評估後續的行動。
3. 與券商聯繫： 儘快與你的券商聯繫，了解詳細的交易紀錄和結算情況。
4. 檢視其他投資： 除了被強制平倉的股票外，也要檢視其他投資組合，評估是否需要調整。
5. 心理調整： 投資失利是常有的事，不要過度自責，而是要從中學習，改進投資策略。

處理過程中的注意事項

• 保持冷靜： 融資斷頭會讓人情緒激動，但保持冷靜有助於你做出更理性的判斷。
• 收集證據： 如果對券商的處理方式有疑義，可以收集相關證據，以便維護自己的權益。
• 尋求專業協助： 必要時，可以尋求律師或財務顧問的協助。

預防融資斷頭的最佳方法

• 分散投資： 將資金分散投資在不同的股票或基金，降低單一資產下跌的風險。
• 設定停損點： 當股票價格跌到一定程度時，自動賣出，以控制損失。
• 增加自有資金： 增加自有資金可以提高融資維持率，降低融資斷頭的風險。
• 定期檢視投資組合： 隨時關注市場變化，及時調整投資策略。
• 不要過度槓桿： 避免過度借貸，增加財務風險。
• 提升金融知識： 學習更多的投資知識，了解市場的運作機制。

或是也可以有另一種方式來降低新手投資人面臨融資斷頭的風險。

透過房屋二胎，將房屋作為擔保，能取得一筆資金，降低融資風險，用以補足融資缺口，避免股票被強制平倉，讓投資人有更多時間應對市場變化。並且除了補足融資缺口外，還可以運用這筆資金進行其他投資或周轉。

融資斷頭雖然令人沮喪，但只要採取正確的處理方式，並從中吸取教訓，就能將損失降到最低。最重要的是，在進行融資交易前，一定要做好充分的準備，了解其中的風險，並制定完善的投資計畫。

融資斷頭的常見問題